【 全球展望 】 全球液化天然氣貿易前景展望2030
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隨著全球能源清潔低碳化發展的日益深入,天然氣將在未來能源格局中擔當重任。盡管在短期內面臨供應過剩的危機,但長期看,需求依然具有較大潛力,發展前景廣闊。

  根據液化天然氣進口國集團組織(GIIGNL)統計,2015年,全球LNG出口量達到2.45億噸,同比增長2.5%,產量增長主要來自澳大利亞和巴布亞新幾內亞,需求增長主要來自歐洲和中東。埃及、約旦和巴基斯坦利用浮式設施開始進口LNG,成為新的LNG進口國。

  由于大宗商品市場疲軟,全球LNG市場格局正發生轉變。亞洲地區LNG進口量下降,2015年進口同比下降18%。其中日本同比下降4.7%,韓國同比下降11.2%,中國同比下降1%(按中國海關數據修正);而歐洲和中東地區的進口量快速增長。疲弱的亞洲市場使LNG貿易正轉向歐洲市場,充足的資源供應和低廉的價格推動了歐洲地區天然氣消費的大增,LNG進口量同比增長16%,其中英國進口量增加了20%。

  與此同時,供應商開始在中東、非洲和亞洲其他地區開辟新市場,使得中東地區的LNG進口量同比增長76%。而北美地區由于受墨西哥羅斯拉莫斯管道投產影響,廉價進口管道氣頂替了部分LNG進口,LNG進口量同比下降了12%。

  1全球天然氣市場發展狀況

  1.1天然氣需求具有增長潛力

  據國際能源機構(IEA)統計,2015年全球能源消費增長的一半來自天然氣。預計到2030年,全球天然氣需求量將達到4.5萬億立方米,比2015年增長1.013  萬億立方米左右,年均增速約1.73%。

  分地區來看,亞太地區的中國、印度等國家具有較大的市場空間,是全球天然氣需求增長最多的地區。

  預計2015–2030年,亞太地區天然氣需求增量約4650億立方米,年均增長3.5%;非洲地區的需求增速略低于亞太地區;中東地區也保持較快的需求增長,需求增量約為1500億立方米,年均增長1.8%;北美地區的需求增長主要來自美國和墨西哥;南美地區的需求增長開始減緩,需求增量僅450億立方米左右;前蘇聯地區的需求增長主要來自里海地區,未來10年俄羅斯天然氣需求保持穩定,到2025年以后將恢復增長;歐洲地區的天然氣需求出現好轉,2015年開始增長,并將保持緩慢增長態勢。

  1.2天然氣供應保持平穩增長

  根據IEA預計,到2030年,全球天然氣供應量將達到4.5萬億立方米,比2015年的產量增長9900億立方米。因受到全球經濟增速放緩、天然氣價格下跌等因素影響,上游投資減緩,部分項目將會因市場不落實等原因推遲或被取消。

  分地區看,澳大利亞和中國仍將保持較快的供應增長,以滿足亞洲市場的需求;俄羅斯及土庫曼斯坦將實施東向轉移策略,產量繼續保持穩定;美國天然氣產量增長將在2025年以后趨緩,但仍然是未來20年全球主要的天然氣產量增長地區之一;加拿大、墨西哥的天然氣將會在2020年以后才大量投入生產開發,以彌補美國增長停滯形成的市場空間;非洲地區的產量增長將主要來自東非;拉丁美洲地區的產量增長將主要來自巴西、阿根廷,但受需求影響巴西產量將不及之前的預期。

  從資源供應構成看,預計到2040年,全球非常規天然氣產量將接近1.7萬億立方米,其中北美以外地區的非常規天然氣產量將占全球非常規氣總產量的50%。在此期間,全球天然氣新增產量的60%將來自頁巖氣。

  2全球LNG市場發展狀況

  2.1全球LNG供應進入新一輪快速發展期

  目前,全球LNG生產能力快速增長,已投產的LNG液化項目共43個,分布在19個國家,液化能力合計為2.9億噸/年;在建項目共19個,液化能力合計為1.38億噸/年,分布在澳大利亞、美國、俄羅斯、印度尼西亞和馬來西亞;規劃項目共29個,液化能力合計為2.28億噸/年;另有機會項目共20個,分布在9個國家,液化能力合計約1.25億噸/年,正在進行下游市場招標等工作,部分項目已宣布為“有條件的FID”,等待政府審批。根據項目進展情況,預計到2020年,全球LNG液化生產能力將達到4.4億噸/年,其中90%的產能來自正在運營或在建項目,產能落實程度較高。

  2.2產能增長將主要來自澳大利亞和美國

  預計到2020年,全球LNG產能將比2015年增長近50%(考慮阿爾及利亞、阿聯酋產能退役),將有21個LNG項目30條生產線投產,累計新建產能1.55億噸/年,主要來自澳大利亞、美國、馬來西亞和俄羅斯,占全球LNG新增產能的92%。

  其中,澳大利亞將有10條生產線投產,產能將從目前的3 400萬噸/年提高到8770萬噸/年,從而超過卡塔爾成為全球最大的LNG生產國和出口國;卡塔爾將繼續保持目前的7720萬噸/年產能;美國LNG產能均為新增產能,將于2016年起陸續投產,屆時將達到7 350萬噸/年;俄羅斯的亞馬爾項目總產能1650萬噸/年,其中第一、第二條生產線將于2018年、2019年投產,第三條生產線將于2021年投產;馬來西亞則將有MLNG擴建項目和浮式LNG(Petronas  FLNG)項目投產;喀麥隆的太陽神浮式LNG項目在2015年已完成投資決策,預計2019年投產。

  2.3 LNG液化設施利用率將保持在85%左右

  LNG產能的快速增長及市場有限的吸收能力,將給生產項目帶來風險,這些風險包括在建項目投產的延期以及在運營項目因價格無法覆蓋成本而不得不限產等,還有一些不可抗風險也會造成部分項目的停產。

  預計未來2~3年,全球LNG液化設施利用率將保持在85%左右,到2020年前后才會上升至88%左右。造成未來LNG產能利用率下降的原因主要包括以下3個方面。

  一是面對下游市場需求不足,部分LNG買家降低采購量,只要求供應方按合同條款的最低交貨量供應。二是現貨價格大幅度下降,使得LNG液化項目收益率下滑,造成供應商對現貨市場失去興趣,一些供應商采取了適當的減產措施,如印度尼西亞2015年減少了LNG出口,文萊則停止了已簽訂合同以外的出口。三是上游氣源供應減少或中斷造成LNG液化設施減產,如尼日利亞和也門因內戰而減少或停止為LNG液化廠供應原料氣,造成LNG項目減產或停產。

  2.4 短期內全球LNG供應嚴重過剩,未來市場競爭將進一步加劇

  進入2015年以來,隨著全球大宗商品市場的疲弱,LNG市場需求增速趨緩。未來幾年,大量LNG液化產能投產,將造成較為嚴重的供應過剩。而引起LNG供應過剩的主要原因是在新建或在建項目已售出的LNG合同量中,有近一半出售給了中間商,而不是終端用戶,而中間商卻未完全落實終端用戶。

  分地區看,歐洲市場由于地區內產氣減少和低氣價刺激需求,LNG進口增速將在短期內掀起一個小高潮;中東地區由于富油少氣的資源特點,對LNG需求將會有較大增長;亞洲需求從長期看仍有較大增長空間,但短期內需求將減緩;北美正在成為天然氣凈出口地區,美國將向歐洲和南美出口LNG。

  在全球市場疲弱的形勢下,歐洲市場的進口需求將吸引新增資源涌向該地區。美國的LNG將首先出口到歐洲市場,并計劃成為歐洲市場重要的供應資源。但由于歐洲與俄羅斯已有大量的長期供氣合同,2016年3月俄羅斯發布能源戰略,提出其在歐洲天然氣市場份額將保持在30%左右。

  因此,未來美國LNG若要長期進入歐洲市場并產生影響力,將面臨俄羅斯的挑戰,兩國將為爭奪歐洲市場展開一定程度的價格競爭。隨著澳大利亞LNG產能陸續投產,亞太區內LNG供應日益充裕。由于需求疲軟,進口LNG的公司開始在國際市場上轉賣LNG,昔日的買家成為賣家,市場競爭將日益加劇。同時,為了消化增加的LNG供應量和爭奪有限的市場,亞洲市場將可能通過降低價格來驅動需求增長,LNG現貨價格將難以快速反彈,這一趨勢或將延續5~10年。

  3 全球主要LNG產區供應前景分析

  近期LNG市場疲軟和嚴重的供應過剩局面,使潛在的LNG項目建設不確定性增加,較低的開工率和價格也降低了項目的盈利能力,投資方對LNG項目的投資將越來越慎重。2015年,全球只有2  000萬噸/年的產能完成投資決策開始建設,而2013年和2014年則每年有3000萬噸/年的產能完成投資決策。

  3.1 美國LNG供應前景

  美國天然氣資源基礎條件、政治經濟形勢、油氣法律法規與相關政策相對完善、穩定,頁巖氣的大規模開發使其天然氣產量不斷提高,成本不斷下降,美國天然氣價格遠低于世界其他地區。由于天然氣定價采用與Henry-Hub價格掛鉤的方式,2014年以前,美國LNG項目價格競爭優勢明顯,LNG液化項目建設熱情高漲,相繼提出了數十個天然氣液化項目。截至2015年末,美國已有5個在建項目,產能規模3150萬噸/年。但隨著油價下跌、全球經濟復蘇乏力,LNG需求增速減緩,價格下滑較大,北美LNG對亞洲市場吸引力減弱。目前,只有部分項目計劃在批準后完成投資決策、進入建設階段,其余項目需要先落實市場,再進行投資決策,故可能會延緩到2020年或更晚的時間投資。

  3.2 加拿大LNG供應前景

  加拿大致密氣和頁巖氣資源充足,在滿足國內市場后仍有較大的出口量。加拿大已提出10多個LNG項目,較為落實的有6個項目,累計產能達到3800萬噸/年。2015年以來,加元貶值、鋼價下跌、設計總承包費用下降以及勞動力供應緊張形勢得到緩解,加拿大LNG項目的建設成本降至低位。部分項目在市場營銷方面取得了進展,但由于目標市場疲弱,以及殼牌公司收購英國天然氣公司(BG)后,其可投資開建的低成本項目增多,在多種因素影響下加拿大的LNG項目前景尚不明朗。

  3.3 澳大利亞LNG供應前景

  澳大利亞的LNG出口能力正在快速增長,但在建項目仍面臨眾多問題。項目的復雜性和較低的生產率影響了進度和預算,投資者關注的焦點集中在成本控制和交付時間上。除了項目推遲交付外,市場供需狀況是影響澳大利亞LNG產量的重要因素。在太平洋地區市場供大于求的情況下,煤層氣成本持續處于高位,供應商在現貨價格低于原料氣成本時,將替換其他來源的原料氣或直接從國際市場上采購現貨供應給客戶,產量變數較大?;谶M口來源多元化等目的,亞洲買家對澳大利亞的需求有限,在澳大利亞當地建設成本下降前,再批準新項目的可能性較小。盡管市場條件變差,但澳大利亞正在形成的LNG產能,使其未來仍具有較大的增長潛力。

  3.4 東非LNG供應前景

  2009年以來,東非地區發現了超過5.2萬億立方米的天然氣儲量,其中莫桑比克北部新增4.24萬億立方米,坦桑尼亞新增9900億立方米。由于上述兩個國家國內消費有限,通過管道出口的規模也較小,故東非地區將成為未來全球LNG供應基地之一。目前,莫桑比克和坦桑尼亞兩國均已提出多個LNG項目。

  盡管東非地區天然氣資源豐富,但LNG項目仍面臨較多的挑戰,主要包括當地政策的不確定性、市場環境變化和成本控制等,監管和商業條款不落實也影響了項目進度和投資者的信心。從目前的LNG項目進展情況看,莫桑比克要略快于坦桑尼亞,建成投產的可能性相對較大。

  3.5 其他地區LNG供應前景

  2025年及未來更久的時期,預計東南亞地區還將有2~3個較為成熟的LNG項目開建,西非地區也將逐漸成為LNG產能增加的主要地區,而俄羅斯和中東地區新建、擴建LNG項目的條件尚不充分。具體來看,在東南亞地區,印尼將通過新建項目保持產量的穩定;巴布亞新幾內亞具有靠近消費市場和低成本等競爭優勢,后期建產可能性較大。在西非地區,浮式液化項目為不具備開發經濟性的天然氣資源提供了低成本開發的途徑,隨著大型氣田的發現,2030年后該地區將成為新的供應熱點地區。俄羅斯LNG增產能力將轉向東部地區,但因其受到西方制裁致使新建項目無法獲得所需技術,除亞馬爾項目外的其他新建、擴建項目前景并不明朗。中東地區政局不穩,也沒有提出相對成熟的項目,未來LNG生產前景的不確定性較大。

  4 結語

  從LNG市場供需形勢看,未來新增LNG供應將主要來自北美、澳大利亞、東非和俄羅斯。從項目開發進展和自身競爭力情況來看,北美地區將是2020年以后的主要增長潛力,同時俄羅斯和澳大利亞、巴布亞新幾內亞也有一些項目機遇,而2030年前后LNG供應能力的增長潛力將轉向東西非地區。但是受當前經濟和市場影響,大多數LNG項目面臨著降低成本和落實市場的問題,投資者較謹慎地做出最終投資決策,部分成熟LNG項目已經出現延遲和停滯。如果未來幾年內仍未做出最終投資決策,導致較多項目延期,預計2020–2025年LNG市場將面臨供應短缺風險增大的局面。


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